Nessuno parla apertamente di «guerra delle valute», forse a ragione, e pochi arrivano per il momento anche a scomodare l’idea di una «svalutazione competitiva». È tuttavia evidente che quanto sta avvenendo sui mercati finanziari negli ultimi mesi, con il dollaro e la sua debolezza protagonisti assoluti, rischia di lasciare sul campo vincitori e vinti. Così come esistono fondati motivi per pensare che fra le principali vittime possa figurare l’Eurozona, frenata nelle velleità di ripresa post-Covid dal peso di un apprezzamento eccessivo dell’euro sulla competitività delle proprie imprese.

La soglia di 1,20 (segui il cambio euro/dollaro), superata stabilmente negli ultimi giorni, è stata in passato individuata come possibile spartiacque oltre il quale le aziende europee orientate all’export (e quelle italiane in primis) iniziano a soffrire. Non a caso il suo superamento ha già provocato la reazione, soprattutto verbale, della Bce, l’ultima volta a settembre. Stavolta invece il silenzio l’ha fatta da padrone: a Francoforte si stanno sì preparando nuove misure espansive per giovedì prossimo (un aumento degli acquisti di titoli del piano pandemico Pepp viene dato quasi per scontato dal mercato), ma non è detto che si parli apertamente di dinamiche del cambio.

Probabile quindi che, al di là di prese di beneficio del momento, l’avanzata dell’euro sia destinata a proseguire nelle settimane successive e a proiettarsi minacciosamente nel 2021 della rivincita. E anche se va detto che per il prossimo anno gli analisti non sembrano attendersi grandi scossoni sul fronte valutario, il fatto che sia il dollaro a menare le danze – con la sua attitudine a perdere terreno quando si vedono spiragli per l’economia e diminuisce di conseguenza l’avversione al rischio degli investitori, non autorizza certo a dormire sonni tranquilli

«Esiste uno scenario in cui il deprezzamento del dollaro rischia di essere maggiore e possa quindi creare un problema per gli esportatori europei», ammette Charles Prideaux, a capo degli investimenti globali di Schroders, che dubita delle capacità della Bce di frenare un fenomeno così dannoso. «È possibile – aggiunge infatti – che l’Eurotower tenti di arrestare la tendenza al rialzo allentando ancora la politica monetaria, ma la sensazione è che questa abbia da tempo perso efficacia nei confronti dei cambi e che l’area euro finisca per uscire perdente da questa situazione».

La semplice espansione del bilancio ad opera della Bce si è in effetti dimostrata nel tempo poco efficace per contenere l’avanzata del cambio nominale effettivo dell’euro (quello non riferito al solo dollaro, ma alla media ponderata degli scambi commerciali), come appare evidente anche nel grafico riportato sotto, che ripercorre gli ultimi dieci anni di storia. I veri movimenti significativi al ribasso si sono ottenuti soltanto quando i banchieri centrali hanno deciso di tagliare il costo del denaro operando attraverso il tasso sui depositi. Oggi però ridurre ancora quel livello, già sprofondato in negativo fino a -0,50%, appare fuori questione per le implicazioni politiche che comporterebbe, oltre che per le conseguenze negative sul settore bancario e sui risparmi.

ARMI SPUNTATE

L’andamento dell’euro (tasso effettivo di cambio ponderato in base alla bilancia commerciale) e il bilancio Bce (in % rispetto al Pil) a confronto (Fonte: Bloomberg, UniCredit Research)

Al contrario, a salire sul carro dei vincitori non sarebbero i soli Stati Uniti: «Non sono gli unici a trarre un chiaro vantaggio da una situazione simile – osservano da Schroders – che andrebbe a favorire anche i Paesi emergenti, ridimensionando il costo del debito da loro contratto in dollari e funzionando proprio come un allentamento monetario». Unendo questi due fattori all’ulteriore tassello di una ripresa più pronunciata in Cina e in generale nell’Asia in grado di gestire in modo più efficace la pandemia, non è difficile prevedere conseguenze anche nel mondo degli investimenti, oltre che in quello dell’economia reale. «Ci sono giustificati motivi affinché gli investitori finiscano per ribilanciare i portafogli a sfavore delle azioni europee», avverte ancora Prideaux, pur ricordando che gli indici del Vecchio Continente godono di valutazioni molto migliori rispetto a quelli di Wall Street. Sara sufficiente per impedire il temuto deflusso di capitali?

FONTE:

(ANSA) – ROMA, 03 DIC 2020

Cresce ancora il prezzo dell’oro.

Questa mattina il metallo prezioso è scambiato a 1.835 dollari l’oncia con un aumento dello 0,22%.

FONTE:

L’emergenza sanitaria che ha colpito l’Italia e il resto del mondo negli ultimi mesi non apparteneva all’orizzonte dei rischi mappati e potenziali per il 97% delle imprese intervistate. Si tratta di una situazione che avrà impatti economici notevoli, con una flessione negativa di fatturato che le aziende prevedono dell’11,1%. Sono questi alcuni elementi che emergono dall’VIII Osservatorio sulla diffusione del risk management nelle medie imprese italiane, la ricerca realizzata da Cineas in collaborazione con l’Ufficio Studi di Mediobanca.

“La nostra indagine annuale – dichiara Massimo Michaud, Presidente di Cineas – sottolinea alcuni aspetti di rilievo: la catastrofe sanitaria, precedentemente assente dalla mappa dei rischi previsti, pur comportando una significativa perdita di fatturato, non impedirà ad oltre la metà delle imprese interrogate (54,7%) di mantenere gli investimenti programmati. Nonostante una sempre maggiore gestione integrata dei rischi nelle imprese rispondenti, questa rimane affidata ai tecnici e coinvolge solo in pochi casi il Consiglio di Amministrazione. Tuttavia, sempre di più le responsabilità dei rischi operativi riguardano i vertici aziendali e la necessità di tenere conto di tutti gli stakeholders e dell’impatto ambientale e sociale delle azioni dell’impresa non è più rinviabile. In relazione allo sviluppo del lavoro a distanza, esiste un rischio di perdita di competenze applicate. Serve migliorare lo smart management, la gestione delle persone in remoto, per assicurare la coesione dei team, supportare emotivamente i collaboratori, formarli più intensamente, chiarire ancora meglio gli obiettivi attesi e le tappe per realizzarli. Forse anche a causa della pandemia, assieme ad una maggiore sensibilità ai rischi si modifica in parte la gerarchia dei rischi con un rafforzamento di alcuni di essi: in primis gli infortuni sul lavoro, ma anche il cyber risk corollario della dipendenza sempre maggiore dalle tecnologie, il rischio di fenomeni climatici estremi e i rischi normativi legati alla responsabilità verso terzi da parte dei titolari delle imprese”.

La pandemia ha colto la totalità delle imprese impreparate. Dall’indagine emerge un dato chiaro: l’emergenza legata al Coivid-19 non apparteneva all’orizzonte dei rischi mappati e potenziali per il 97% delle imprese e questo potrebbe avere un enorme impatto, nel prossimo futuro, sugli assetti di governance e controllo dei rischi delle medie imprese italiane.

“La crisi potrebbe, tuttavia, trasformarsi in opportunità di espansione per un numero consistente di aziende – dichiara Gabriele Barbaresco, Direttore dell’Ufficio Studi di Mediobanca che ha curato la raccolta dei dati -. Infatti, coloro che dichiarano la volontà di intraprendere campagne di acquisizione manifestano aspettative di caduta del fatturato per il 2020 un po’ meno negative. Si tratta, in questo caso, di aziende mediamente più grandi (con un fatturato medio di 57 milioni contro 42 milioni), più dotate finanziariamente e con redditività doppia (Roi al 13,2% contro il 6,7%). Un altro aspetto da considerare è legato, invece, al rinnovo della prima linea manageriale, anch’essa legata ad imprese con buoni profili reddituali che intendono cogliere la fase corrente in chiave proattiva per dotarsi di una struttura decisionale ancora più performante e adatta a un contesto sempre più sfidante”.

LE CONSEGUENZE DELLA PANDEMIA SUI RISCHI PER LE IMPRESE: CAMBIAMENTI TECNOLOGICI E ORGANIZZATIVI SCOPRONO NUOVE VULNERABILITÀ

La conseguenza della pandemia che più diffusamente si è manifestata a carico delle imprese ha riguardato ritardi nei pagamenti (59,9%) che tuttavia, fortunatamente, solo per il 14,5% degli intervistati si sono tradotti in una situazione di tensione sulla liquidità. La seconda conseguenza più rilevante (evidenziata dal 30,7% delle imprese) ha riguardato la rottura della supply chain, concretizzatasi in ritardo o interruzione della filiera di fornitura che, solo per lo 0,6%, ha portato alla perdita del fornitore. La presa sulla clientela è rimasta tutto sommato buona e solo il 6,5% delle aziende ne ha subìto la perdita. Ragguardevole, da ultimo, il fatto che oltre due aziende su dieci non hanno registrato alcun impatto operativo.

Il 47,5% delle imprese intervistate intende mettere in atto cambiamenti organizzativi e tecnologici per contenere il rischio di contagio. Tra gli interventi tecnologici emergono: sistemi di videoconferenza (40%) e dispositivi per il monitoraggio dello stato di salute dei dipendenti (31,9%).

Dal punto di vista organizzativo profilo organizzativo, la turnazione appare come la soluzione più realizzabile nell’immediato (40,6%); da rilevare che una percentuale quasi analoga, il 38,1%, non intende introdurre cambiamenti.

A fronte di questa evoluzione le imprese intravedono nuovi profili di rischio soprattutto in 2 aree: da una parte la sfera del cyber risk. Si tratta di un insieme di tematiche che raccoglie il consenso del 43,1% delle imprese e che spazia dai generici rischi di hackeraggio (21,1%) a quelli più specifici di perdita di dati sensibili, ovvero coperti da privacy (16,5%), fino a quelli che hanno rilevanza strategica per l’impresa (5,5%). Il secondo nucleo di rischi ha a che fare con l’ambito delle risorse umane e, in termini più ampi, con il presidio del capitale umano. Non tanto in termini di ritenzione delle competenze, ma in termini di rischio di disengagement dovuto alla non sempre agevole assimilazione delle nuove modalità di lavoro.

La classifica delle minacce percepite dalle aziende.

L’analisi delle 10 categorie di rischio la cui rilevanza è annualmente sottoposta alla valutazione delle imprese offre conferme e interessanti variazioni, certamente dettate dalla contingenza pandemica. L’infortunistica sul lavoro, quest’anno comprensiva delle tematiche di salute dovute al Covid, si conferma come la sorgente di rischio maggiormente attenzionata dalle imprese. La sequenza dei due rischi successivi è invariata rispetto all’edizione 2019: al secondo e terzo posto troviamo, infatti, la difettosità del prodotto e il cyber risk (in crescita rispetto all’anno scorso). La differenza tra il secondo e il terzo rischio, che si attestava a 8 punti nel 2019, si dimezza a 4 punti nel 2020. Una variazione relativa che anticipa quella di ancora maggiore significato che si registra per la quarta e quinta posizione, nel 2019 occupate rispettivamente dal rischio da danno ambientale (inquinamento) cui seguiva quelli relativi a eventi meteo estremi. Nel 2020 il danno ambientale perde punteggio, mentre il meteo estremo guadagna quasi tre punti e ciò gli vale l’avanzamento di una posizione nel 2020.

I danni ambientali (inquinamento) sono seguiti a brevissima distanza dai rischi regolamentari il cui score cresce di 5,7 punti, da 76 a 81,7. Completa il quadro la maggiore rilevanza registrata dai rischi finanziari, a cui viene riconosciuto un peso maggiore in relazione alla crisi di liquidità evidenziata da alcune aziende. 

Avere un sistema integrazione di mitigazione dei rischi è fondamentale per circa il 40% delle aziende intervistate.

L’indagine mette in evidenza la crescita costante, negli ultimi 5 anni, della percentuale d’imprese che dichiarano di disporre di un sistema di gestione del rischio di tipo integrato che è passata dal 17,2% del 2016 al 38,6% del 2020. Se si chiede alle aziende di descrivere il proprio modello di gestione del rischio, però, emerge un quadro meno solido: l’attività basilare, ovvero la mappatura dei rischi, è praticata dal 67% delle imprese, ma già il passo logicamente successivo alla mappatura, ovvero il monitoraggio dei rischi (occorsi, evitati e rilevati ex post) interessa una fascia assai più ridotta, il 38,6% delle aziende. Le percentuali si fanno poi sensibilmente più basse passando alle successive fasi che prevedono la sintesi e la condivisione con l’organo di controllo (CdA) che viene coinvolto solo nel 13,9% dei casi.

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Più truffe sul trading online: viaggio tra le promesse degli influencer finanziari

Le truffe finanziarie sul trading online a +30% nel primo semestre 2020. In crescita anche pubblicità e azioni di marketing aggressive per operare a danno dei risparmiatori inesperti

di Andrea Gennai e Marzia Redaelli

Ansa

Lockdown e frodi online vanno, purtroppo, a braccetto . Nei primi sei mesi del 2020 sono aumentate del 30% quelle a danno dei risparmiatori attirati nelle trappole di siti finanziari abusivi.

Del resto, la vita casalinga forzata ha aumentato la connessione a internet e moltiplicato le insidie nascoste nelle pieghe del web. Il trading online pubblicizzato come un modo facile per fare velocemente tanti soldi è l’arena in cui attrarre risparmiatori ignari dei rischi a cui si espongono.

Ormai basta aprire un qualsiasi social network per essere inondati di annunci di pseudo- guru di borsa che ti spiegano come diventare ricchi in poco tempo, senza fatica, aumentando anche il tempo libero e, soprattutto, senza perdere.

Viceversa, nella migliore delle ipotesi (anche non si trattasse di truffa) il trading online per gli inesperti è una trappola mangiasoldi e anche vorace. Guadagnare è difficile, mentre perdere interi capitali in poche ore è un’esperienza traumatica subìta da tante persone

21 novembre 2020

Truffe

Da tempo vere e proprie organizzazioni criminali hanno fiutato il business e lo stanno sfruttando per sottrarre soldi a ignari cittadini che in buona fede si lasciano coinvolgere in questa attività. Il termometro di questo fenomeno arriva dalle denunce presentate alla Polizia postale: in tema di trading online sono aumentate del 30% nei primi sei mesi dell’anno arrivando a sfiorare i 20 milioni di euro. Il meccanismo è semplice: organizzazioni straniere contattano pensionati, ma non solo, e li invitano ad aprire un conto promettendo facili guadagni. I soldi vengono dirottati su conti stranieri per lo più nell’Est Europa ma non solo. Si inizia con piccole cifre, nell’ordine dei 100-200 euro, e poi di fronte anche a false vincite pilotate, per creare maggiore fiducia nel risparmiatore, si arriva anche a decine di migliaia di euro versati. A quel punto i conti vengono prosciugati. Le organizzazioni criminali fanno una serie di triangolazioni per far sparire il prima possibile questi soldi. È fondamentale per questo la tempestività delle denunce.

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